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Key Takeaways * A backlog of over $20 billion in US arms sales

今日要點 * 美國國防承包商產能不足導致對台軍售積壓超過200億美元，延誤F-16V交付。 * 五角大廈報告指出解放軍周邊活動翻倍，目標在2027年具備侵台能力。 * 宏都拉斯總統當選人承諾恢復與台邦交，外交部持開放態度。 風險脈絡 美台軍事合作面臨「交付延遲」與「威脅升級」

中国政协罢免军工高管 | 台立法院排审弹劾赖清德 | 朝鲜展示核潜艇进展 | 台积电称大陆可用先进制程 | 泽连斯基赞美方和平新思路 | 杭州漫展禁日系作品 苦茶数据 美元兑人民币：7.00（昨日6.99，

五角大楼指解放军2027具备攻台能力 | 泽连斯基和平草案拟维持现状 | 解放军晋衔仪式多名上将缺席 | 爱泼斯坦新文件曝特朗普关联 | 中国誓言报复美芯片关税 | 京东法国仓库遭窃5万件 苦茶数据 美元兑人民币：6.99（昨日7.01，

Today's Key Points * Beijing has issued arrest warrants and bounties

今日要點 * 北京當局對兩名涉嫌切斷海底電纜的台灣人發布懸賞通緝，陸委會指此為政治操作。 * 美國宣布111億美元對台軍售，但台灣內部憲政危機恐阻礙特別國防預算通過。 * 解放軍兵推模擬範圍擴大至墨西哥與古巴周邊，顯示其全球戰略野心。 * 日本國會議員頻繁訪台，前首相安倍派系要角稱日台關係史上最佳。 風險脈絡 進入2025年底，台海風險型態出現顯著質變。

Highlights * Taiwan's Army conducts first off-base urban warfare and infrastructure

今日要點 * 國軍 M1A2T 艾布蘭戰車首次在庫外進行城鎮戰與設施防護演練。 * 藍白兩黨（KMT/TPP）預計週五啟動對賴清德總統的彈劾程序。 * 北約秘書長警告台海衝突將連動俄羅斯在歐洲的軍事行動。 * 宏都拉斯大選爭議中，主要候選人承諾與台灣復交，北京面臨外交挫敗風險。

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今日要點 * 解放軍對台戰區換將與晉升完成，清洗後指揮鏈再定型 * 美方草案評估以 2027 為對台作戰節點，外圍打擊半徑擴大 * 台灣訂購 F-16V 進入地面測試，交付延宕仍是空防壓力點 * 台灣加速無人機產業與去中化供應鏈，

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